高幸

近年来，中国资本市场在深化改革与扩大开放的双重推动下持续发展，私募证券投资基金作为专业机构投资者的重要组成部分，其市场地位与影响力不断提升。2023年以来，监管部门陆续出台《私募投资基金监督管理条例》等多项政策法规，标志着行业进入规范化、专业化发展的新阶段。在此背景下，一批坚持长期主义、注重投研能力建设、深耕技术驱动的量化私募机构崭露头角，它们以扎实的业绩和稳健的风控能力，赢得了市场广泛认可。上海顽岩私募基金管理有限公司（简称“顽岩资产”）便是其中的佼佼者，而这背后，离不开该公司高级基金经理、合伙人项阳的战略支撑与实践推动。

作为中国重要的金融中心城市，上海始终是创新要素集聚、资本活力迸发的高地。坐落于陆家嘴金融贸易区的顽岩资产，自2015年成立以来，便深耕量化投资领域，历经多年市场淬炼，逐步发展为一家具备全品种交易能力、技术驱动特征鲜明的私募机构。如今，公司业务覆盖股票、商品期货、股指期货、可转债、期权等多个市场，并形成了成熟的策略体系与稳定的技术平台，在竞争激烈的市场中展现出强劲的抗风险能力与盈利能力。而在顽岩资产的发展历程中，项阳作为其核心管理层成员，发挥了关键作用。他不仅负责公司股票投资业务的整体规划与执行，更是推动股票策略体系建设与技术升级的核心力量之一。

顽岩资产的规模增长，是项阳综合实力的直观印证：2022年8月，顽岩资产实现管理规模突破30亿元；2023年1月，管理规模达到50亿元；同年9月，公司管理规模正式跨过百亿门槛，进入行业第一梯队。这一系列阶段性成果的取得，离不开公司在投研体系、技术研发和团队建设方面的持续投入，也凝聚了项阳作为高级管理者的战略眼光与执行能力。在公开交流中，项阳曾表示：“投资的本质是对不确定性的管理。我们致力于构建能够长期有效、具备统计显著性的决策体系。而技术的作用，是帮助我们更客观地识别信号、更系统地控制风险、更高效地执行策略。”因此，他始终主张将金融逻辑与技术方法相结合，强调策略的可解释性与稳健性。这种理性、审慎、以长期价值为导向的投资理念，不仅契合顽岩资产“技术为本、稳健致远”的企业文化，也反映了新一代量化从业者对行业责任的深刻理解。

当前，全球金融业正加速向数字化、智能化转型。如何从海量数据中提取有效信息，如何识别非线性关系中的潜在规律，以及如何在高维变量中构建稳定的投资组合，已成为量化投资领域的核心课题。这些问题的答案，都指向金融科技研发的深度与广度。在这一趋势下，项阳始终坚持以科研带动实践，积极探索大数据分析与金融投资的深度融合路径，并自主研发了多项具有前瞻性的科研成果。其中《基于大数据分析的私募基金投资决策体系构建》这一科研成果，系统阐述了如何利用大数据分析技术构建私募基金投资决策框架，为量化投研提供了理论支持与方法论指导。

该研究提出，现代投资决策应建立在多源数据融合的基础上，全面整合市场行情、基本面指标、宏观经济数据、舆情信息、资金流向等多维度信息，通过数据清洗、归一化处理与特征工程构建高维变量体系，并运用统计学习与机器学习方法识别具备预测能力且具备统计稳定性的因子组合。研究特别强调模型的可解释性，主张在追求预测精度的同时避免过度拟合与逻辑模糊，确保决策建议具备清晰的理论依据和实证支撑。同时，该成果还提出引入动态适应机制，根据市场状态变化调整模型权重与策略参数，以增强体系在不同环境下的适应能力。这一研究不仅体现了对量化投研底层逻辑的深入思考，也为行业从“经验主导”向“数据+模型驱动”转型提供了有益参考，有助于推动建立更加严谨、透明、可复制的研究范式，引导行业回归风险管理与长期价值创造的本质。

在中国金融业迈向高质量发展的进程中，科技创新正成为推动行业升级的核心动力。项阳及其所在的顽岩资产，正是科技与金融深度融合的生动样本。未来，让我们期待更多从业者秉持专业精神，以技术创新提升金融服务实体经济的能力，共同构建更加健康、高效、可持续的资本市场生态。